Hola Amigos, buen día.  Los datos macro de Estados Unidos del jueves, con resultados mixtos, pusieron una pausa en el movimiento alcista de las acciones de Wall Street, y frenaron la caída del dólar.

Las ventas de viviendas nuevas cayeron en diciembre en forma inesperada, dando la noticia negativa de la jornada, junto con un ligero incremento de las peticiones semanales de desempleo.  Pero crecieron las órdenes de bienes durables un 3% frente al 2,1%, y esa noticia neutralizó, en parte, el resultado de las anteriores.

De todas formas, el sentimiento negativo hacia el dólar, que perdió atractivo como instrumento de inversión de manera acentuada luego de los anuncios del miércoles de la Fed sobre política monetaria, se ha hecho más evidente el jueves.

Ello explica el alza de los commodities, encabezados por el oro, que vuelve a presentar movimientos alcistas muy fuertes.  El petróleo se mueve en la misma dirección, aunque en forma más atenuada.

Las noticias de ventas de viviendas nuevas no cambiaron, de todas maneras, el optimismo de los inversores respecto a la recuperación económica de Estados Unidos.  La apertura de la sesión llevó al Dow Jones a su máximo desde mayo de 2008, al superar los 12810 puntos que había alcanzado en abril de 2011, valor más alto del índice desde entonces. 

El cierre del día, apenas debajo de los 12800 puntos, deja la puerta abierta a un nuevo máximo para la sesión del viernes.

Si esto sucede, podría repercutir directamente en el tipo de cambio de las divisas.  El euro mantiene una tendencia alcista de corto plazo, que no acompaña el clima negativo de Europa, sumida en una crisis financiera sin precedentes desde la Segunda Guerra Mundial.

De allí se desprende que, una vez que las ganancias obtenidas en las acciones comiencen a perder momento, y la velocidad del alza de las mismas se extinga, se producirá una fuerte toma de beneficios, que lógicamente coincidirá con el fin de fiesta que supone ver al euro por encima de 1,30, luego de haber sido discutida su vigencia como moneda hace menos de dos semanas.

Se observa, pues, una especie de burbuja de corto plazo en las divisas.  El dólar australiano creciendo en forma acelerada, acompañando al oro, el dólar canadiense quebrando la paridad ante el dólar, y el peso mexicano que con demasiada velocidad para lo que se espera de un movimiento sustentable en el tiempo, quebrando las 13 unidades en apenas horas.

Este tipo de situaciones suele ofrecer una corrección violenta, tal vez más que el propio movimiento original, aunque no lo eclipse del todo.  Y para ello habrá que prepararse en los próximos días, cuando Grecia y la ineptitud de los dirigentes europeos ocupen de nuevo los titulares de los sitios financieros, y el ánimo de los inversores.

La sesión europea del viernes muestra a las bolsas del viejo continente operando con ganancias modestas, del 0,5% en promedio.  En tanto, crece la expectativa por un probable principio de acuerdo que podría tener el gobierno de Grecia con sus acreedores bancarios.

El cierre de 2011, en materia económica, comienza a verse ahora mismo.  Por eso, el PBI avanzado, o primera de tres mediciones del mismo en Estados Unidos, dará forma a las tendencias del viernes, a las 8:30 del Este, hora de su publicación. 

En esta medición, que será complementada por la de febrero y la final de marzo, se espera que se anuncie un 3% de crecimiento de la primera economía del mundo en el cuarto trimestre.  La cifra, claramente, superará a la anterior, de 1,8%.

Asimismo, se espera el dato final de confianza del consumidor emitido por la Universidad de Michigan y la firma Reuters.  Se espera que el mismo crezca ligeramente en enero, respecto al mes anterior.

El euro cotiza a 1,3145 frente al dólar, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con resistencias en las zonas de 1,3175, 1,3205 y 1,3240, 38,2% del rally 1,4240/1,2625.  Los soportes, en tanto, son 1,3130, 1,3105 y 1,3080.

La libra Esterlina cotiza a 1,5714 frente al dólar, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, presentando zonas de resistencia en 1,5740, 1,5770 y 1,58.  Los soportes, por su parte, se hallan en 1,5670 y 1,5630.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen fin de semana.  Nos reencontramos el próximo lunes.  Hasta entonces.

Hola Amigos, buen día.  El anuncio de política monetaria de la Reserva Federal trajo alguna sorpresa, en su primer encuentro del año.

Si bien no se esperaba cambios en la tasa de interés, tampoco estaba previsto que el organismo difiriera su decisión de dejar la misma casi en cero desde mediados de 2013 hasta fines de 2014.

Este modificación de plazos tiene lugar en un contexto de inflación controlada, aún después de las enormes inyecciones de dinero y de la llamada "operación twist" llevada a cabo el año pasado, y con la creación de empleo que presenta mejoras sensibles pero en forma muy lenta.

La primera conclusión es que la Fed no ve una recuperación a pleno de la economía durante varios años hacia adelante, y deja, con la medida anunciada hoy, la puerta abierta para un nuevo estímulo a la economía mediante inyección de dinero, los llamados QE.

Esto queda demostrado además en el recorte que hizo la Fed en su pronóstico de crecimiento para este año, que dejó en una banda que va del 2,2 al 2,5%.  Para el año que viene, el organismo espera un crecimiento de entre el 2,8 y el 3,2%.

Luego de los anuncios, se produjo una lógica caída del dólar en todos los frentes, que pierde una vez más interés como moneda de inversión, y se posiciona como refugio de los inversores.

A este respecto, creemos que el dólar, al actuar de esta forma, le dará mayor independencia a los distintos activos que contra él cotizan.  En otras palabras, ante una noticia negativa en Europa, podría verse afectado el euro sin que otras monedas se vean impactadas.

Naturalmente, las acciones del NYSE cerraron una jornada muy positiva, y hasta el final de la sesión continuaron creciendo, alcanzando el índice Dow Jones su máximo nivel desde julio de 2011.

La onza de oro también "voló" luego del anuncio de la Fed, y creció más de 60 dólares en su cotización en apenas horas, hasta el final de la sesión americana.

En cuanto a las divisas, la mayoría aprovechó el golpe que sufrió el dólar.  El euro superó en forma casi inmediata la zona de 1,31, completando 190 puntos entre el mínimo y el máximo del día.  Un camino similar siguieron la libra Esterlina y el franco suizo. 

Por el lado de Europa, nada nuevo.  Los mismos discursos, idas y vueltas, el tiempo que pasa, y Grecia espera una salida, para el lado de la quita de deuda y ajuste, o para la bancarrota, salida del euro, y regreso al dracma.  Sigue el FMI, el Banco Central Europeo, los bancos y las comisiones de finanzas europeas jugando con fuego.

La sesión europea del jueves refleja lo sucedido en la tarde anterior.  Las acciones del DAX 30, el CAC 40 y el FTSE 100 tienen un muy buen día.  Las primeras llevan al índice a su máximo de fines de julio pasado, con una ligera toma de ganancias en estos últimos minutos, pero sin perder tendencia alcista.

Naturalmente las monedas europeas también presentan alzas considerables, aunque las curvas de precios de los cruces EUR/USD, GBP/USD y USD/CHF muestran que estos últimos movimientos pueden ser señal de agotamiento de tendencia.

La agenda de noticias del jueves incluye las peticiones semanales de desempleo, y las órdenes de bienes durables, a las 8:30 del Este.  A las 10:00 será el turno de las ventas de viviendas nuevas.

El euro cotiza a 1,3154 frente al dólar, con tendencia alcista -ya entrando en sobre compra- en el gráfico de 4 horas, que presenta resistencias en las zonas de 1,3180, 1,3205, 1,3240, 38,2% del rally 1,4240/1,2620, y 1,3170.  Los soportes, en tanto, son 1,3130, 1,3105 y 1,3080.

La libra Esterlina cotiza a 1,5693 frente al dólar, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con resistencias en las zonas de 1,5740, 1,5770 y 1,58.  Los soportes, por su parte, se hallan en 1,5670, 1,5640 y 1,56.

El yen cotiza a 77,53 frente al dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia bajista, que hace perder al dólar gran parte de sus ganancias de los dos días anteriores.  Los soportes que siguen son 77,35 y 77,05, siendo las resistencias 77,65, 77,85 y 78,05.

El dólar canadiense cotiza a 1,0001 ante el dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia muy bajista, aunque ya entrando en zona de sobre venta.  Los soportes a considerar serán 0,9975, 0,9950 y 0,9925.  Las resistencias, en cambio, son 1,0025, 1,0050 y 1,0075.

El dólar australiano cotiza a 1,0662 frente al dólar, conservando una tendenica alcista en el gráfico de 4 horas, que ya ha ingresado en zona de sobre compra.  Las resistencias a seguir serán 1,07, 1,0730 y 1,0750, con soportes en 1,0635, 1,06 y 1,0570.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Adrian Aquaro

NOTA: En el siguiente cuadro, brindamos una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada, de los principales pares de monedas, commodities, e índices bursátiles:

Hola Amigos, buen día.  Las bolsas europeas observan, en estos momentos, un comportamiento bajista cuya fuerza es inusual, y que está borrando las ganancias de los últimos días.

Asimismo, los futuros del índice Dow Jones se desploman, poniendo en peligro la tendencia de corto plazo que tenían hasta el martes en la sesión americana.

Todo esto sucede en momentos en que se debate una nueva definición para el problema de la deuda de Grecia, cuyo default parece decretado de antemano si no recibe una ayuda financiera en forma urgente.

Con reservas, los distintos organismos con poder de decisión en Europa apoyan una salida que incluya quitas de deuda, e intereses medianamente aceptables para un país cuya capacidad de salir airoso de la situación actual se ve cada día más acotada.

En este contexto, el dólar toma fuerza en todos los frentes, con especial acento ante el euro, el franco suizo y en parte la libra Esterlina, que ya había caído horas antes por un decepcionante PBI preliminar de Reino Unido,  que cayó nuevamente en el cuarto trimestre de 2011 debajo de cero, sumiendo a la isla en una recesión de la que nunca había podido salir desde el estallido de la crisis.

Todo está dado, pues, para que el dólar sea el ganador de la jornada, lo que por otra parte ya está resultando incluso varias horas antes del inicio de la sesión americana.

Agregado a la situación de Europa, la Reserva Federal le dará un condimento más a la sesión del miércoles:  a las 2:15 del Este el FOMC dará a conocer la política monetaria del organismo, en la primera reunión del año.  Los fundamentos del anuncio se conocerán en el comunicado firmado por el titular de la Fed, Ben Bernanke.  Apropósito, Usted vio que poco se lo nombra a Bernanke?  Es un signo inequívoco de que la primera economía del mundo funciona mucho mejor.

En orden cronológico, aunque con menor impacto en los precios, se conocerán también, a las 10:00, las ventas pendientes de viviendas y a las 10:30, los inventarios semanales de petróleo, todo en Estados Unidos.

El euro cotiza a 1,2962 frente al dólar, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, luego del quiebre de una línea alcista en 1,2990, tras lo cual el precio acelera su caída.  Los próximos soportes se ubican en 1,2930, 1,2905 y 1,2875, siendo las resistencias 1,2985, 1,3005 y 1,3035.

La libra Esterlina cotiza a 1,5570 frente al dólar, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, luego de quebrar el precio una línea de tendencia alcista en 1,5578, contra la cual ya realizó un pullback, y que puede desembocar en una fuerte baja de la divisa británica en las próximas horas.  Los soportes que siguen se encuentran en 1,5550, 1,5530 y 1,55, con resistencias en 1,56, 1,5630 y 1,5665/70.

El yen cotiza a 78,15 frente al dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia alcista, cuyas resistencias más cercanas son 78,30, 78,55 y 78,85.  Los soportes a seguir, ante una muy probable corrección del precio, que ya entró en sobre compra, se hallan en 77,85, 77,65 y 77,35.

El dólar canadiense cotiza a 1,0138 frente al dólar,  presentando el gráfico de 4 horas una marcada tendencia alcista, que se acentuará al quiebre de 1,0155, primera resistencia.  Sobre la misma pasan 1,0180 y 1,0210.  Los soportes a considerar serán, en las próximas horas, 1,0115, 1,0095 y 1,0070.

El dólar australiano cotiza a 1,0459 frente al dólar, conservando una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, la cual aparece muy frágil para el resto del día.  Solo el quiebre de 1,0450, primer y cercano soporte, ya daría lugar a una tendencia en dirección contraria, cuyos objetivos más cercanos serán 1,0415, y 1,0385.  Las resistencias a seguir serán 1,0490, 1,0520 y 1,0545.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves. 

NOTA: En el siguiente cuadro, brindamos una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada, de los principales pares de monedas, commodities, e índices bursátiles:

Hola Amigos, buen día.  Una vez más se acercan horas de definiciones en Europa.

En medio de todo tipo de versiones sobre la deuda de Grecia, se reúnen durante la jornada del martes los Ministros de Finanzas de la eurozona en Bruselas.

La impresión que da es que, por un lado, el margen de tiempo se va acortando cada día más, y que no hay muchas alternativas disponibles, más allá de los acalorados discursos que nada resuelven.

Veamos. Grecia deberá afrontar en poco menos de 60 días un pago de 14500 millones de euros, en concepto de deuda e intereses sobre el capital de la misma.  Poco podrá hacer la administración griega si antes no recibe un préstamo que le permita asumir dicho pago.

Por otro lado, Europa comprende perfectamente que le saldrá más barato salvar a Grecia que dejarla caer en bancarrota, eliminarla de la eurozona, y poner en riesgo ese proyecto político que representa el euro.

La moneda única no es solo un medio de intercambio comercial entre los distintos socios de la eurozona, y de los mismos con el resto del mundo.  Es también una garantía de unión -una más-, que le permite a Europa alejarse de posibles conflictos bélicos, y de defender, con los matices lógicos derivados de sus diferentes culturas y geografías, intereses en común.

Claro que cuando las cosas se ponen difíciles esos intereses comunes dejan de serlo, para convertirse en bolsas de plomo que todos dicen defender en las cumbres, pero que desechan en la cotidianeidad doméstica.

Por eso, el euro fuerte es un buen negocio para Alemania, cuyas exportaciones se vuelcan en gran parte en la eurozona, y no tiene muchos inconvenientes con el tipo de cambio, por la calidad y valor agregado de sus productos.

Pero ese mismo euro, que muchos países tomaron a cambio de ser beneficiados por la primera economía del continente, está asfixiando a los países que no pudieron o no quisieron desarrollar un contexto de austeridad como lo hicieron los alemanes.

La facilidad que tuvo Grecia, por caso, para tomar dinero a bajo costo, amparado en el poderío de Alemania, la llevó a endeudarse por un 140% de su PBI con las consecuencias que ahora paga.

Muy mal ejemplo es el que dará la Unión Europea al perdonar el 50% de la deuda griega, pero como queda dicho, es el mal menor que asumirá, para evitar un futuro más sombrío.

La cumbre de hoy, martes, llega a destiempo.  Se esperaba que los Ministros de Finanzas solo tuvieran que posar para la foto, con el problema de Grecia resuelto, y se encontrarán, como ha pasado en casi todas las reuniones, con una madeja llena de nudos difíciles de desatar.

Si los funcionarios, que naturalmente reciben órdenes políticas para proceder, llegan a un acuerdo, y los mercados les creen, todo se resolverá favorablemente.  De lo contrario, los mercados tomarán la declaración final de la cumbre con la misma seriedad que los últimos anuncios de Standard & Poor´s.

El futuro del euro, no su existencia, pero sí su tipo de cambio ante el dólar, no es alentador.  El alza que está experimentando, sin base fundamental sustentable y solo apoyada en versiones, declaraciones de buena voluntad y nulas decisiones, puede volverse en contra en cuestión de horas.

En el corto plazo ya domina la sobre compra en todos los cruces del euro, y más allá de que pueda superar algunos máximos puntuales, no se ve que pueda mantenerse en los niveles actuales por mucho tiempo más.

Distinta es la situación de las monedas vinculadas al petróleo.  El dólar canadiense y el peso mexicano siguen tomando fuerza, sobre todo después del anuncio de Europa de prohibir las importaciones de crudo de Irán, lo cual aumentó sugestivamente su precio.

También el oro se mantiene en precios relativamente altos, teniendo en cuenta la corrección bajista muy fuerte que sacudió a la onza en las últimas semanas. Y detrás del oro se ubican, con sendos movimientos alcistas, el dólar australiano y, en menor medida, el franco suizo.

El euro cotiza a 1,2995 frente al dólar, conservando una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas pese al retroceso de las últimas horas, y con resistencias en las zonas de 1,3035, 1,3060 y 1,3080/5, máximo del día hasta el momento.  Los soportes, en tanto, se ubican en 1,2985, cercano al nivel actual, 1,2960, línea de tendencia alcista,  1,2930 y 1,2905.

La libra Esterlina cotiza a 1,5550 frente al dólar, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, aunque muy cerca de una línea en esa dirección que quebró momentáneamente en las últimas horas.  La figura de continuación de tendencia sugiere un nuevo movimiento al alza de la libra para el resto del día, con resistencias en las zonas de 1,5575, 1,56 y 1,5630.  Los soportes, por su parte, se hallan en 1,5530, 1,55 y 1,5465.

El yen cotiza a 77,24 frente al dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia ligeramente alcista, luego de conocido el anuncio del Banco de Japón sobre política monetaria.  Las resistencias que siguen son 77,35, 77,65 y 77,85, con soportes en 77,05 y 76,75.

El dólar canadiense cotiza a 1,0116 frente al dólar, manteniendo el gráfico de 4 horas una tendencia bajista pese al retroceso del loonie de estas horas.  El quiebre de 1,0125, línea de tendencia bajista, cambiará el rumbo del cruce para el resto del día, con resistencias, en ese caso, en 1,0155, 1,0180 y 1,0210.  Los soportes a seguir serán 1,0070, 1,0050 y 1,0025.

El dólar australiano cotiza a 1,0463 frente al dólar, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, pero buscando el apoyo en la línea de tendencia alcista que pasa por 1,0450, y cuyo quiebre cambiará la tendencia del par durante la sesión americana.  Las resistencias a considerar se encuentran en 1,0490, 1,0520 y 1,0545, siendo los soportes 1,0450, 1,0415 y 1,0385.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles 

Adrian Aquaro

NOTA: En el siguiente cuadro, brindamos una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada, de los principales pares de monedas, commodities, e índices bursátiles: