Hola Amigos, buen día.  Se hace sumamente difícil explicar lo que sucede en los mercados financieros a lo largo del mundo sin entrar, siquiera en forma superficial, en el drama que vive Japón desde hace una semana.

El terremoto que sufrió el país asiático, sus posteriores réplicas, y el enorme peligro que representan sus centrales nucleares para la población están impactando en forma decisiva en las cotizaciones de los principales activos.

La búsqueda de refugio por parte de los inversores no cesa, y el Franco suizo, junto al Dólar, ha sido la moneda elegida esta vez.

Paradójicamente, dos de las cinco monedas más importantes del mundo alcanzaron sus máximos históricos ante el Dólar el mismo día, con diferencia de minutos, el Franco y el Yen.

La moneda helvética parece imparable, pese a que técnicamente se ubica en los gráficos de mediano plazo en parámetros de sobre compra, al igual que el cruce USD/JPY.  Este último se disparó a favor del Yen apenas cerrada la sesión americana del miércoles, cosa que suele suceder cuando los mercados se encuentran bajo presión, y es muy normal que ocurra con el precio de los commodities.

Los movimientos que se vieron a partir de las 5.30 PM del Este no tienen antecedentes, en nuestros años de mercado.   Lo más parecido se dio el 16 de agosto de 2007, cuando la crisis hipotecaria comenzaba a aparecer en los mercados, y tanto la Libra Esterlina como el Yen actuaron en forma parecida.

El Yen creció, en 29 minutos, 360 puntos.  Esto equivale a que pasó de cotizar a 79,80 a las 5:52 PM del Este, a 76,20 a las 6:21 PM del Este.  El Franco suizo, en el mismo período, recorrió en su favor 182 puntos.  El Dólar australiano, prescindiendo del oro que se mantuvo sin cambios, cayó 100 puntos, desde 0,9832 a 0,9732.  Imposible de analizar, desde ningún punto de vista.  Al pie se obervan varios gráficos, con la amplitud de precios que imperó en esos momentos.

Pero recuerde el lector dos cosas que, por obvias, o porque afecta a muchos, no suelen decirse:  para que alguien gane, en cualquier mercado, alguien tiene que perder, ya sea porque asume una pérdida al vender su posición, o porque deja de ganar un recorrido posterior que evaluó agotado quien vende esa misma posición.

Por otro lado, para que alguien venda, hay alguien que debe comprar.  Esto sucede en las acciones, en las divisas, en cualquier mercado.  Usted dirá: " mi contrato dice que mi bróker es contraparte de mis posiciones, o puede serlo".  Y sí, no tenga dudas, a muchos les convino estos movimientos.  Y mucho más a algunos bancos.

Las explicaciones "oficiales", de esos jefes de estrategia de grandes bancos que a media tarde sugerían comprar en forma alocada dólares contra yens y contra francos suizos, es que la menor demanda de petróleo, lógica en un país cuya economía se estancó hace años y que seguirá en baja durante un tiempo considerable, hace que los dólares necesarios para comprarlo serán menos, y en ese caso la moneda local, el Yen, se aprecia.

Esto puede es lógico, y solo hay que mirar las gráficas del petróleo y el USD/JPY desde 2008 a la fecha.  Pocos fueron los días en que no coincidió el alza del petróleo con la del Yen.  Costó a muchos entender que el llamado "carry trade" ya no tenía valor con tasas de interés del 1 o 2% anual, frente a la nula tasa que ofrece el Banco de Japón.

Pero pensar que el Yen, una de las monedas más estables del mundo, representante de la tercera economía mundial, se va a apreciar de 82 a 76 unidades en poco más de un día, por una menor demanda de petróleo  en Japón, ya es mucho.

De modo que si Usted cree que hay un 100% de especulación en lo que pasó el miércoles en la tarde, previo a la sesión asiática del jueves, aún en medio de la tragedia que impacta a Japón, y es más, aprovechando la misma, está en lo cierto.  Pero, señores, así son los mercados.

Por otra parte, el lector habitual de este reporte recordará que hace algunas semanas, nos preguntábamos cual sería el motivo de una fuerte toma de ganancias en la bolsa de Nueva York.  La respuesta, creemos, es más cruenta de lo que los propios formadores de precios esperaban.  El terremoto también sirvió para descomprimir un rally que se extendió, como se ve en el gráfico que sigue, desde el 30 de noviembre pasado, en 10942 puntos, hasta los 12387 puntos del 22 de febrero pasado.  Técnicamente, impecable.  Un quiebre de línea de tendencia alcista, con su posterior pullback.  Pero también técnicamente surge una alarma:  el próximo ratio de Fibonacci importante, 0,618 de este movimiento, aparece 120 puntos más abajo del nivel de cierre del miércoles.

En síntesis, un panorama complejo el que presentan las divisas en estos días.  Cada vez que algo así sucede, las secuelas se hacen sentir, sobre todo en operadores noveles, que sienten una gran impotencia al ver que estas cosas, de las cuales no se les habla, sencillamente porque son imprevisibles, les arrastran sus saldos.  Ante esta circunstancia, amigo lector, solo hay que tomar aire, y seguir adelante.  Al menos tres veces por año esto va a ocurrir.

En este contexto, difícil de analizar y de interpretar (fácil es hacerlo con los números puestos, por supuesto), los informes de Estados Unidos del jueves parecen algo menor, aunque no lo son en modo alguno.  Las peticiones semanales de desempleo acompañarán al índice de inflación minorista, a las 8:30 del Este.  A las 9:15 se conocerán el índice de producción industrial y el de capacidad de utilización, y a las 10:00, el índice de la Fed de Filadelfia.

El cierre de la sesión asiática volvió a mostrar al índice Nikkei con un ligero crecimiento, en verdad una recuperación de su fuerte baja de principio de semana.  Los índices europeos, en tanto, operan con alzas del 1,3% en promedio, antes del mediodía europeo.  Se perfila, además, una marcada tendencia alcista en el DAX 30 de Alemania.

El Euro, en un fuerte movimiento alcista que se genera en estos momentos, cotiza a 1,4033 frente al Dólar, quebrando una línea de tendencia bajista, con próximas resistencias en las zonas de 1,4060 y 1,4105.  Los soportes, para las próximas horas, se ubican en 1,40, 1,3965 y 1,3940.

La Libra Esterlina cotiza a 1,6115 frente al Dólar, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, luego de llegar a 1,6130, línea de tendencia bajista que es una resistencia débil, en función de la fuerza que presenta la moneda británica.  Un muy probable movimiento al alza del precio está apoyado en los indicadores estocásticos, momento y rsi, que pocas veces coinciden como en estas horas en dar señal franca.  Superada la mencionada línea de tendencia, las resistencias que siguen se hallan en 1,6160, 1,6180 y 1,62, siendo los soportes desde el precio actual 1,66095 y 1,6065.

El Yen cotiza a 78,78 frente al Dólar, manteniendo el gráfico de 4 horas una marcada tendencia bajista, que sin embargo se ubica en sobreventa.  Los próximos soportes, medidos en términos de Fibonacci invertido, se encuentran en 78,05 y 77,55.  Las resistencias, en tanto, se ubican en 79,00, 79,45 y 79,80, hasta hace pocas horas mínimo histórico del cruce.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Adrian Aquaro 

NOTA: En el siguiente cuadro, brindamos una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada, de los principales pares de monedas, commodities, e índices bursátiles: