Hola Amigos, buen día.  El Dólar alcanzó el miércoles nuevos mínimos de más de un año ante el Euro, y valores mínimos históricos ante el Dólar australiano.

La moneda norteamericana viene siendo atacada no solo por estas divisas, sino también por el resto de las monedas líderes.  La dosis de incertidumbre que creó la Fed con sus minutas del martes pasado, al no dejar en claro si es intención o no de la mayoría de sus miembros aumentar los tipos de interés durante este año (creemos que no), es aprovechada por monedas cuyos bancos centrales emisores transmiten otros mensajes.

El mercado de divisas en particular presenta, más allá de la baja generalizada del Dólar, un panorama complejo e interesante a la vez.

Con los máximos históricos del Yen y el Franco suizo todavía frescos, y con las monedas "commodities" en valores muy altos respecto a los precios de los últimos años, el futuro de la divisa norteamericana no parece alentador, al menos en el corto plazo.

En este contexto, el índice Dow Jones da nuevas muestras de fortaleza, al cerrar cada día por encima del valor del día anterior, aunque sea por mínimas diferencias.  El cierre del miércoles en 12426 puntos, luego de tocar un máximo en 12450 puntos, sigue siendo un record desde junio de 2008.

La ligera baja del petróleo, experimentada por el alza de tasa de interés de China, que busca como sea combatir la inflación (a mayor tasa, menor consumo y, por ende, menor demanda de petróleo es la consigna), y por los buenos inventarios presentados por Estados Unidos, no alcanzó para cambiar una tendencia alcista que no presenta signos de reversión en el corto plazo.

El oro, en tanto, mirado a veces como refugio y otras como oportunidad de inversión, es imparable por el momento, y bate records nominales históricos día a día, llevando tras de sí al Dólar australiano y en menor medida al Franco suizo.

Y la sesión europea del jueves espera con dos datos líderes.  A las 7:00 del Este, el Banco de Inglaterra dará a conocer su tasa de interés de referencia.  La misma quedaría en el 0,5%, mínimo histórico de la entidad, aunque la votación de los miembros del directorio se vuelca cada mes más a favor de comenzar a aumentar paulatinamente los tipos de interés. 

Ya hemos mencionado que, en un contexto en el que la tasa de desocupación no cede en forma sustentable, el PBI de Reino Unido no crece, sino que baja, y con una inflación sí creciente, no parece que aumentar la tasa de interés vaya a dar estímulo a la economía, sino todo lo contrario.

En lo que a la Libra Esterlina respecta, es de las monedas líderes la que menos ha crecido en el último mes respecto al resto.  Justamente, las minutas del BoE del mes pasado, sumado a otros datos macro negativos, impidieron que la divisa británica se fortaleciera.

A las 7:45, en tanto, hará el mismo anuncio el Banco Central Europeo.  Precisamente, es aquí donde se espera la novedad del día, que de todas formas es ampliamente esperada por el mercado.  La entidad aumentaría la tasa de interés al 1,25%, tal lo anunciado por el propio Presidente Trichet semanas atrás.  La incógnita es ahora ver si el alto valor que alcanzó el Euro ante el Dólar el miércoles máximo de mediados de enero de 2010, es una suerte de descuento que el mercado ha hecho sobre el anuncio, o el mismo seguirá su rumbo alcista durante algún tiempo más.  Cabe acotar, como dato estadístico, que la tasa del 1% se mantiene desde mayo de 2009, luego de una serie de recortes abruptos, y obligados por las circunstancias financieras imperantes en esa época.

De todos modos, el impacto en los precios, si la tasa de aumentada como se espera, se producirá a partir de las 8:30, cuando Trichet comience con su habitual conferencia de prensa.  El funcionario, afecto a hablar de inflación cuando la aguja de esta apenas comienza a moverse, podrá ahora justificar la decisión del BCE sin muchos remordimientos.

Probablemente, dejará de lado mencionar que Portugal ha hecho, el miércoles, un pedido de ayuda financiera justamente a la Unión Europea, por no poder afrontar sus compromisos externos.  También deberá dejar pasar "detalles" como que España tiene una tasa de desocupación record, superior al 20%, y que el PBI de la Eurozona, publicado también el miércoles, no logró superar al del trimestre anterior, ni el 2% anual.  Sin contar, por supuesto, que Grecia e Irlanda tienen acuerdos con la misma Unión Europea y con el proveedor de salvavidas de plomo que es el FMI, y que solo por ello no están ahora mismo en una situación desesperada.  Es tan necesario aumentar la tasa de interés en este contexto?

También a las 8:30 se conocerán las peticiones semanales de desempleo en Estados Unidos, siendo este el dato más importante de la sesión americana.

El Euro cotiza a 1,4292 frente al Dólar, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, y con una línea de tendencia que guía el presente movimiento que pasa por el soporte 1,4245.  El quiebre del mismo podría cambiar el rumbo del Euro para las próximas horas, con objetivos, en ese caso, en 1,4215 y 1,4180.  Las resistencias, en tanto, se ubican en 1,4315 y 1,4350, seguidas de 1,4380.

La Libra Esterlina cotiza a 1,6332 frente al Dólar, presentando el gráfico de 4 horas una tendencia alcista dominante, cuyas resistencias para las próximas horas se hallan en 1,6365 y 1,64.  Los soportes, por su parte, serán 1,6295, 1,6250, línea de tendencia alcista, en 1,6215.

El Yen cotiza a 85,20 frente al Dólar, con tendencia alcista el gráfico de 4 horas, aunque con el precio muy cerca de la misma (pasa por 85,05).  El quiebre de la misma daría lugar a un rally bajista del precio -altamente probable luego de la sobre compra que presenta el indicador de fuerza relativa-, con soportes en 84,70 y 84,45.  Las resistencias, en cambio, se encuentran en 85,50 y 85,75.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones.  Nos vemos el viernes.

 Adrian Aquaro

NOTA: En el siguiente cuadro, brindamos una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada, de los principales pares de monedas, commodities, e índices bursátiles: