Hola Amigos, buen día, bienvenidos a esta nueva semana de Mayo.

Adelantamos unas horas el primer reporte de la semana, siendo Domingo 8, a unas horas de la apertura de los mercados asiáticos. Y conviene explicar por qué.

Para quienes han seguido el mercado de divisas el viernes, sabrán que no fue un día más.  Si todos los meses se repite la situación del jueves y viernes plenos de datos macro y con movimientos cambiantes e imprevisibles, en este mes esa situación se exacerbó, al punto de generar rallíes de pocos antecedentes en algunos casos.

Vamos por partes.  El jueves, el Banco Central Europeo celebró su habitual reunión mensual, en la que fija su tasa de interés de referencia.  La misma quedó en el 1,25%, tal como estaba previsto.  Pero en el mercado imperaba la posibilidad de que el organismo anunciara un aumento para junio, lo cual no fue dejado en claro por su Presidente, Jean Claude Trichet, pero tampoco descartado. 

Esa tendencia que tienen los mercados a cambiar palabras por cifras, buscando estandarizar una situación que no ofrece esa posibilidad, y creando un propio lenguaje sin demasiado sentido, llevó a muchos a pensar que el BCE dejará sin cambios la tasa durante un tiempo más, y que no cumplirá (como si lo hubiera prometido), con un propósito tácito de incrementar la tasa el mes próximo.  La moneda europea cayó sin piedad el jueves, y lateralizó durante la sesión asiática y europea del viernes, a la espera del otro dato importante, el empleo en Estados Unidos.

El Departamento de Trabajo, pues, anunció que en abril se crearon 244 mil empleos, muy por encima de los 185 mil estimados por los analistas.  Se hace a veces difícil entender de que fuentes se toman estos analistas para esgrimir siempre pronósticos que son siempre desacertados.  Será por ello que los teóricos opinan, pero jamás sufren la tensión de operar.

Ciertos conceptos arraigados en los mercados se han ido perdiendo en los últimos tiempos, con la llegada de nuevos términos "apetito de riesgo", "aversión al riesgo", por lo que se termina pensando que un buen dato es finalmente negativo para la economía de un país, y viceversa.

La baja del Euro del viernes, que se desplomó luego del dato de empleo, obedeció sustancialmente a que dicho dato fue muy positivo.  Y si no fue del todo positivo se debe a que la tasa de desempleo creció al 9%, del 8,8% esperado.  Y esto obedece a que gente que no buscaba trabajo volvió a hacerlo, sin éxito.

Finalmente, una versión de la prensa alemana habló de la posibilidad de que Grecia abandone el Euro.  Es una hipótesis que puede tener un cierto sustento en la muy mala situación en que se encuentra ese país, aunque no parece que ello vaya a ocurrir próximamente.  El resto de los países europeos lo consideraría  no solo ilegal, sino que perderían, en conjunto, unos 40 mil millones de euros.  Y para Grecia, significaría un costo irreparable.  Ya el sábado sus autoridades salieron a desmentir la versión, aunque la reunión "secreta" para tratar el asunto, anunciada por el semanario alemán que echó a correr la noticia, tuvo efectivamente lugar en Luxemburgo.

De modo que estos elementos se conjugaron para aplicar un golpe de knock out a la divisa única, que cedió desde el máximo 1,4938 (vio? El euro siempre se frena en los "30": 1,1932, 1,2932, 1,6038), hasta el cierre del viernes en 1,4314, totalizando 624 puntos, máximo recorrido desde mediados de diciembre de 2008, cuando cayó en dos días  897 puntos.  Claro que en aquellos dramáticos días, había crecido 2200 puntos en apenas 11 días. 

En este contexto, se produjeron otros movimientos fuertes, en algunos casos siguiendo al Euro, en otros al índice Dow Jones, que había iniciado la sesión con un alza de más de 140 puntos, gap que cubrió a última hora.

Así, la Libra Esterlina sufrió también un duro revés, siguiendo la línea que tuvo toda la semana, y cerrando en su mínimo desde el 20 de abril.

La tibia recuperación del oro -nuestro amigo Santiago Roca, especialista en la operatoria del metal precioso, lo ve en 1400 dólares en junio-, le dio al Dólar australiano su única jornada de ganancias en la semana.  Y una sensible baja del petróleo, que finalmente cerró en 98,11 dólares luego de tocar 94,70, llevó al Loonie a 0,9670, quedando técnicamente con tendencia ligeramente bajista (alcista en los gráficos) para el inicio de la semana.

El Franco suizo y el Yen, cada vez más parecidos en sus movimientos, cayeron con distinta intensidad, aunque con distintas consecuencias:   mientras el USD/CHF quebró ciertas zonas de resistencia que hacen pensar en un rally alcista del precio más importante, el Yen se mantiene sólido, y con la expectativa de volver a crecer en las próximas semanas (en Asia no se descarta una nueva intervención del Banco de Japón, apoyada por el G7).

Esperamos un movimiento importante en la apertura de la sesión asiática del lunes.  Por lo expuesto más arriba, el Euro estará expuesto a la interpretación que se le den a las noticias de última hora del viernes.  Si los mercados creyeron la desmentida de Grecia sobre su probable salida de la Unión Europea, la moneda única tomará fuerza moderada.  Si no lo creyeron, continuará a la baja, y muy pronunciada.  Me permite una opinión? Le creo a los alemanes, y no al gobierno griego.

Antes de la apertura de los mercados asiáticos del lunes, y aún con los precios de cierre del viernes en los gráficos, el Euro cotiza a 1,4314 frente al Dólar, con el gráfico diario presentando una fuerte tendencia bajista, confirmada luego del quiebre, el viernes, de dos velocidades alcistas, en 1,4410 y 1,4375, dos líneas que presentan su origen en 1,2873 y 1,3427 respectivamente. 

En el gráfico de 4 horas, la tendencia bajista ya ha entrado en zona de sobre venta, aunque presenta sus próximos soportes en 1,4285, 1,4245, 1,4205 y 1,4160.  Las resistencias se ubican en 1,4365 y 1,4405, seguidas de 1,4440 y 1,4485.

La Libra Esterlina cerró el viernes a 1,6361 frente al Dólar, con el gráfico de 4 horas en marcada tendencia bajista, y comenzando a cumplir, previo pullback ya realizado, con una figura de hombro cabeza hombro cuyo objetivo se halla en 1,6160.  Antes, tendrá soportes más cercanos en 1,6310 y 1,6260.  Las resistencias, en cambio, se encuentran en 1,6385, 1,6425 y 1,6460.

Este reporte será replicado en nuestra entrega habitual de la sesión europea y americana, el lunes 9 de mayo.

Amigos, tengan todos un excelente inicio de semana.  Nos reencontramos en unas horas.

Adrian Aquaro

NOTA: En el siguiente cuadro, brindamos una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada, de los principales pares de monedas, commodities, e índices bursátiles: