Hola Amigos, buen día, bienvenidos a esta nueva semana de Noviembre.

La renuncia de Silvio Berlusconi a la primera magistratura de Italia, si bien estaba ya anunciada, generó un impacto positivo en las bolsas europeas en la apertura de la sesión del lunes, que se fue diluyendo con el paso de las horas.

Los mercados parecen comprender que si bien su sucesor, Mario Monti, es un tecnócrata de gran prestigio en la península, difícilmente su presencia por sí misma pueda cambiar el rumbo de una economía que se encamina a la quiebra si no aplica una férrea disciplina fiscal y no controla el gasto público en forma hermética.

Pasado el mediodía europeo, no es bueno el panorama que se ve en los principales índices bursátiles:  la mayoría de ellos opera con pérdidas que promedian el 0,7%, y no se ven cambios de tendencia inmediatos. 

El problema que aparece ahora es que si un cambio nada menos que de Primer Ministro no genera efecto positivo, y siendo el que asume un hombre de las finanzas, alejado de la política partidaria local, que se podría esperar para los próximos tiempos, cuando la pequeña euforia por el cambio se haya apagado?  Difícil es predecirlo.

Lo cierto es que arrecian los rumores acerca de la división del Euro en dos, uno para países que "cumplan las reglas", y otro para los que no lo hagan.  Esta es una división que aparece como falaz en el mejor de los casos.  Si esto sucediera, solo Alemania estaría en condiciones de tener al Euro como moneda nacional, en cuyo caso la experiencia de los últimos años habrá sido solo un cambio de nombre del Marco al Euro.

Por otro lado, quién puede asegurar que los países que hoy gozan de un cierto bienestar financiero y económico no lo pierdan en pocos años?  Hacia mediados de 2008, era impensable lo que está sucediendo ahora mismo en Italia, España, Grecia, Portugal... Y sin embargo sucede.

Como ya lo hemos dicho en reiteradas oportunidades, la crisis actual no es una causa, sino una consecuencia de políticas fiscales laxas, flexibles y con una dosis de populismo típica de los tiempos que corren, en los que la palabra trabajo dejó paso a la palabra subsidio en términos de prioridades. 

Los beneficiarios directos no entienden, ni les interesa entender, y los gobiernos no se preocupan por explicar, que no es con subsidios como una economía nacional crece, sino con trabajo genuino.  Algo similar se está incubando, tristemente, en algunos países de Sudamérica, con la frase "gasto público" a flor de labios, y con altísimos niveles de consumo sostenidos en la emisión de dinero sin respaldo, pero insostenibles en el tiempo.

De modo que lo que sucede en Europa es algo lógico, no es más que la consecuencia de la fiesta de consumo vivida durante años, al amparo de una gran potencia - Alemania-, y de una moneda que durante casi una década gozó de un prestigio ganado a fuerza de la debilidad del Dólar.

Pero los países que tomaron a la moneda única como divisa nacional se encontraron, de golpe, con la imposibilidad de devaluar, herramienta preferida de los gobiernos desorientados, y ahí apareció el estancamiento actual.

Pasando a la estricta actualidad, el mercado comenzó la semana con bajas en las principales divisas, llevadas por el Euro que, desde el 1,3810 en que inició la sesión asiática, cayó hasta el actual 1,3660, que no parece en absoluto el piso del día.  La Libra Esterlina también cae en buena forma, resignando sus ganancias del jueves y viernes pasado, en tanto las monedas vinculadas al petróleo caen ligeramente, pero mantienen una tendencia alcista, igual que el barril WTI, que el viernes había rozado los 100 dólares.

Si bien la semana incluye una vasta agenda de noticias, que en Estados Unidos tienen como principales referencias a los índices de inflación minorista y mayorista, y las ventas minoristas, no se esperan datos de importancia para la sesión americana del lunes.

El Euro cotiza a 1,3666 frente al Dólar, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, siendo los principales soportes las zonas de 1,3635, 1,3605, 61,8% del rally 1,3484/1,3810, 1,3580 y 1,3525.  Las resistencias se ubican en 1,3685, 38,2% del mismo rally, 1,3720, 1,3765 y 1,3810.

La Libra Esterlina cotiza a 1,5943 frente al Dólar, con tendencia ligeramente bajista en el gráfico de 4 horas, con soportes en las zonas de 1,5920, 1,5885, 1,5850 y 1,5820.  Las resistencias más próximas son 1,60, 1,6035 y 1,6060.

El Yen cotiza a 76,94 frente al Dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia ligeramente bajista, observando soportes en las zonas de 76,60 y 76,30 para las próximas horas.  Las resistencias, por su parte,  se hallan en 77,25, 77,45 y 77,75.

El Dólar canadiense cotiza a 1,0178 frente al Dólar, con el gráfico de 4 horas en tendencia ligeramente alcista, siendo las próximas resistencias las zonas de 1,0210, 1,0245 y 1,0265, máximo de la semana pasada.  Los soportes a considerar se encuentran en 1,0155, 1,0125, 1,0095 y 1,0075.

El Dólar australiano cotiza a 1,0251 frente al Dólar, con tendencia ligeramente bajista en el gráfico de 4 horas, teniendo sus primeros soportes importantes en 1,02, 1,0160 y 1,0125.  Las resistencias, en tanto, serán 1,0280, 1,0310 y 1,0340.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen comienzo de semana.  Nos vemos el martes.

Adrian Aquaro 

NOTA: En el siguiente cuadro, brindamos una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada, de los principales pares de monedas, commodities, e índices bursátiles: